Husk at læse vores disclaimer, som du finder her. Analyser skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Skribenten har ikke rådgiverlicens og intet ønske om at bestemme, hvad du skal investere i. Det er dig selv, der skal bestemme det ud fra din egen analyse og investeringsstrategi. Skribenten ejer ikke selv Carlsberg-aktier, mens denne analyse er skrevet.
Lynanalyse af Carlsberg
Carlsberg aktie er i øjeblikket markant mere attraktivt værdiansat, end hvad den har været tidligere. Carlsberg er steget 264% siden år 2000, mens den de seneste fem år er nede med 23%. Nyheder som en mistet San Miguel-kontrakt og usikkerhed om væksten i Kina har været med til at presse aktien på det seneste. Samtidig har vi været inde i en lang periode med stigende råvare- og energipriser samt udfordringer i Rusland. Det er nok også derfor, at man nu kan købe Carlsberg-aktier til samme pris, som den havde i starten af 2019.
På den mere positive side er forretningen blevet udvidet med opkøbet af den engelske læskedriksproducent, Britvic, mens der også investeres mere i det indiske marked. Spørgsmålet er, om disse investeringer bærer frugt og sikrer fremtidig vækst.
Hvis vi sammenligner med branchen, ser Carlsberg-aktien billig ud lige nu. Den handles et godt stykke under dens sande værdi ifølge vores egne beregninger. Ifølge data fra TradingView har 22 analytikere et gennemsnitligt kursmål på 1045 kr., hvilket mere end 33% over det nuværende kursniveau. Udviklingen i nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More som ROE og ROIC siden 2017 tegner til gengæld et pænt billede. Jeg er ikke ekspert på CEO Jacob Aarup-Andersen, men taget hans mangeårige erfaring inden for investeringsverdenen i betragtning, kan jeg kun forestille mig, at aktionærvenligheden vil blive prioriteret og at det vil komme aktien til gode på den lange bane.
Bryggeriindustrien er inden for stabilt forbrug-sektoren. Det er ofte et rart sted at være, når den globale økonomi har det sløjt. Jeg tør ikke spå om, hvorvidt Carlsberg-aktien skal lidt længere ned, men uagtet om den dykker lidt mere på den korte bane, ser lige nu ud til at være en god mulighed for at hoppe ind, hvis du har haft et ønske om det tidligere. Carlsberg bliver nok ikke sådan en aktie i din porteføljeEn portefølje er ikke så meget andet end et ord for din samlede gruppe af investeringer. Hvis du ejer 15 forskellige aktier og en ETF, så består din portefølje af 15 forskellige aktier og en ETF. More, der rør forfærdeligt meget på sig. Men hvis du tror på, at den fortsat vil vækste, er det et godt bud på et stabilt og forholdsvis defensivt medlem af din porteføljeEn portefølje er ikke så meget andet end et ord for din samlede gruppe af investeringer. Hvis du ejer 15 forskellige aktier og en ETF, så består din portefølje af 15 forskellige aktier og en ETF. More. Læs mere i aktiesparekontoen.
Jeg har ikke selv Carlsberg-aktier og jeg har aldrig været investeret i bryggeriaktier. Men jeg er ved at være ret fristet af den pris, Carlsberg handles til lige nu. Det kan godt være, september lige skal ses an, men Carlsberg ligner en aktie, der er på tilbud. Det er ikke til at spå om, hvorvidt bunden er nået, men at kunne købe en god virksomhed til en pris, der er lavere, end hvad den var for fem år siden, er jo ikke så tosset. Selvom det ikke er sikkert, at der gemmer sig en enorm upside i den nærmeste fremtid, så ser jeg heller ikke downside som voldsom.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er status på Britvic-opkøbet, og hvad betyder det for Carlsberg?
Opkøbet af Britvic blev gennemført i januar 2025, og de to britiske forretninger er nu samlet under navnet Carlsberg Britvic. Med opkøbet er Carlsberg blevet PepsiCos største aftapningspartner i Europa, hvilket styrker selskabets position inden for ikke-alkoholiske drikkevarer markant.
Integrationen er dog en flerårig proces: ifølge Økonomisk Ugebrev forventes marginpåvirkningen først at blive positiv efter tre år, mens de fulde synergier på ca. 100 mio. pund først er i hus om fem år. Opkøbet har desuden nærmest fordoblet Carlsbergs nettorentebærende gæld fra ca. 30 til 60 mia. kr., og aktietilbagekøbsprogrammet er sat på pause frem til mindst 2027.
Kan Carlsberg-aktien købes på aktiesparekontoen?
Ja. Carlsberg B (CARL B) er en dansk børsnoteret aktie og kan handles frit på aktiesparekontoen (ASK) — der gælder ingen positivliste-begrænsninger for enkeltaktier, kun for ETF’er. Beskatningen på ASK er lagerbaseret aktieindkomst med en fast sats på 17%, uanset om man ejer Carlsberg eller andre aktier på kontoen.
Hvad er Carlsbergs egen forventning til 2026?
I forbindelse med årsregnskabet for 2025 udmeldte Carlsberg en forventning om 2–6% organisk vækst i driftsresultatet for 2026, baseret på det opnåede driftsresultat i 2025 på ca. 14 mia. kr. Det er en forholdsvis bred guidance, der afspejler usikkerhed om bl.a. råvarepriser og makroøkonomiske forhold — men den signalerer, at ledelsen ser fremad med et positivt, om end moderat, grundscenarie.
Udgivet: 04/09/2024 – Senest opdateret: 21/05/2026
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
