POPULÆRE INDLÆG

Husk at læse vores disclaimer, som du finder her. Analyser skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Skribenten har ikke rådgiverlicens og intet ønske om at bestemme, hvad du skal investere i. Det er dig selv, der skal bestemme det ud fra din egen analyse og investeringsstrategi. Skribenten ejer ikke selv Carlsberg-aktier, mens denne analyse er skrevet.

Lynanalyse af Carlsberg

Værdiansættelsen af Carlsberg er markant mere attraktiv, end hvad den har været tidligere. Carlsberg er steget 264% siden år 2000, mens den de seneste fem år er nede med 23%. Nyheder som en mistet San Miguel-kontrakt og usikkerhed om væksten i Kina har været med til at presse aktien på det seneste. Samtidig har vi været inde i en lang periode med stigende råvare- og energipriser samt udfordringer i Rusland. Det er nok også derfor, at man nu kan købe Carlsberg-aktier til samme pris, som den havde i starten af 2019.

På den mere positive side er forretningen blevet udvidet med opkøbet af den engelske læskedriksproducent, Britvic, mens der også investeres mere i det indiske marked. Spørgsmålet er, om disse investeringer bærer frugt og sikrer fremtidig vækst.

Hvis vi sammenligner med branchen, ser Carlsberg-aktien billig ud lige nu. Den handles et godt stykke under dens sande værdi ifølge vores egne beregninger. Ifølge data fra TradingView har 22 analytikere et gennemsnitligt kursmål på 1045 kr., hvilket mere end 33% over det nuværende kursniveau. Udviklingen i nøgletal som ROE og ROIC siden 2017 tegner til gengæld et pænt billede. Jeg er ikke ekspert på CEO Jacob Aarup-Andersen, men taget hans mangeårige erfaring inden for investeringsverdenen i betragtning, kan jeg kun forestille mig, at aktionærvenligheden vil blive prioriteret og at det vil komme aktien til gode på den lange bane.

Bryggeriindustrien er inden for stabilt forbrug-sektoren. Det er ofte et rart sted at være, når den globale økonomi har det sløjt. Jeg tør ikke spå om, hvorvidt Carlsberg-aktien skal lidt længere ned, men uagtet om den dykker lidt mere på den korte bane, ser lige nu ud til at være en god mulighed for at hoppe ind, hvis du har haft et ønske om det tidligere. Carlsberg bliver nok ikke sådan en aktie i din portefølje, der rør forfærdeligt meget på sig. Men hvis du tror på, at den fortsat vil vækste, er det et godt bud på et stabilt og forholdsvis defensivt medlem af din portefølje.

Jeg har ikke selv Carlsberg-aktier og jeg har aldrig været investeret i bryggeriaktier. Men jeg er ved at være ret fristet af den pris, Carlsberg handles til lige nu. Det kan godt være, september lige skal ses an, men Carlsberg ligner en aktie, der er på tilbud. Det er ikke til at spå om, hvorvidt bunden er nået, men at kunne købe en god virksomhed til en pris, der er lavere, end hvad den var for fem år siden, er jo ikke så tosset. Selvom det ikke er sikkert, at der gemmer sig en enorm upside i den nærmeste fremtid, så ser jeg heller ikke downside som voldsom.

Søg på hjemmesiden