POPULÆRE INDLÆG

Schouw & Co. analyse

Schouw & Co. er et industrikonglomerat, som investerer i virksomheder og videreudvikler dem. Schouw er pt investeret i seks virksomheder, hvoraf BioMar, som producerer foder til fiskeindustrien, står for 48 procent af omsætningen. GPV Group, som producerer komplekse elektronik- og elektromekaniske produkter, står for 28 procent af omsætningen.

Schouw & Co. nøgletal

Nøgletalsmæssigt ligger Schouw & Co. ifølge Tradingview med en P/E på knap 14, en P/B 1,22 og en ROE på 8,9%. Både ROE, overskudsgrad og nettomargin har været dalende siden 2017. De sidste to år er nettoindtjeningen faldet med henholdsvis 4,7 og 2,6 procent, men omsætningen har været stigende. Også driftsindtjeningen målt på EBITDA er vokset pænt i samme periode. Til gengæld har omsætningen været dalende de sidste tre kvartaler, men i de samme kvartaler er der pæn vækst at spore i EBITDA.

Schouw & Co. har skrabet lidt over fire procent sammen i afkast til deres investorer i indeværende år. Kigger vi fem år tilbage, er stigningen på knap 25 procent. Det er ikke meget, hvis aktien holdes op imod C25-indekset, som er steget med ca. 73 procent i samme periode.

Forventninger til Schouw & Co.

Ifølge Tradingview forventes der en øgning i EPS de næste tre år fra 39,76 i 2023 til henholdsvis 48,98, 57,22 og 68,91. Fire analytikere har ifølge Tradingview et gennemsnitligt kursmål over de næste 12 måneder på 694, hvilket er knap 21 procent over nuværende kurs. Vores personlige vurdering ligger i slipstrømmen af de fire analytikere, men vi er faktisk en my mere positive.

Hvis man investerer i Schouw & Co., kan man ikke komme ud af, at en stor del af ens investering placeres i produktion af fiskefoder. Vi er ikke eksperter på fiskefoder, men vi ved så meget, at det er en cyklisk branche, som kan påvirkes meget af prisen på energi, råvarer og logistik. Til gengæld løftede de tidligere i år sløret for et rekordstærkt 2023.

Selvom BioMar står for 48 procent af omsætningen, er Schouws fremtidige vækst naturligvis også påvirket af, hvorvidt deres andre datterselskaber formår at vækste og klare sig godt. Det er ikke noget, vi vil gå i dybden med her, men noget vi vil anbefale dig at kigge nærmere på, hvis du overvejer at investere i Schouw & Co.

Er Schouw & Co. billig?

Selvom Schouw & Co. ser ud til at handle en del lavere end deres sande værdi og forholdsvis billigt på flere nøgletal, er det ikke sikkert, at alt dette kommer til syne i aktiekursen på et tidspunkt. Schouw er ikke gået hen og blevet en billig og overset aktie hen over natten. Vi kiggede også på den for nogle år siden, hvor vi så god værdi. Det er derfor på mange måder også et spørgsmål omkring, hvad der skal til, før investorerne for alvor hopper med på vognen. Og det er ikke altid lige let at spå om.

Hvis du til gengæld mangler en fin forretning i porteføljen, der ser ud til at blive handlet forholdsvis billigt, så er Schouw & Co. ikke noget dumt bud. Thorleif Jackson har også selv aktien i Fundamentalporteføljen, som han har lavet i samarbejde med Dansk Aktionræforening.

Husk at læse vores disclaimer. Alt på denne side skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Det er vigtigt, at du foretager dine egne analyser eller søger professionel rådgivning. Skribenten ejer ikke selv aktier i Schouw & Co på tidspunktet for publiceringen af dette indlæg.

Søg på hjemmesiden