POPULÆRE INDLÆG

Skal du købe DSV efter opkøbet af DB Schenker?

Husk at læse vores disclaimer. Alt på denne side skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Det uddyber vi i vores disclaimer.

DSV og DB Schenker

DSV er en fantastisk forretning med en imponerende track record, når det kommer til opkøb og integrering af andre virksomheder. De har historisk bevist, at de er nogle af de bedste til det. Af samme grund tager markedet godt imod, at DSV er endt som køberen af DB Schenker efter lang tids spekulation.

Vi har selv DSV i vores portefølje og det har vi haft i nogle år. Men om du skal købe DSV efter annonceringen af deres opkøb af DB Schenker, kommer an på så meget.

Hvis du håber på kortsigtet medvind og gevinst, så er det måske ikke DSV, der er det oplagte valg. DSV er i vores optik ved at være ret dyrt prisfastsat. Aktiens pris er kørt op pga. de positive forventninger til opkøbet af DB Schenker. Men det er også det, der vil teste aktien det næste stykke tid. Opdateringer omkring, hvordan integreringen går og hvilke synergier, DSV får ud af opkøbet, vil det næste stykke tid være det, der bestemmer, om aktiekursen går op eller ned. Og eftersom DSV handles forholdsvis dyrt, skal der mindre til for at påvirke aktiekursen i en negativ retning.

Skal du investere i DSV?

I vores optik skal DSV i porteføljen for den langsigtede case. Vi tror på, at de i mange år frem fortsat vil vokse og vækste. Men i den nærmeste fremtid er det måske ikke DSV, der er størst værdi i. Hvis du køber du, køber du også dyrt. De sidste seks måneder er aktien steget med næsten 30 procent, og meget af den stigning er pga. gisninger om og forventninger til opkøbet af DB Schenker, som nu er en realitet. I går bragede kursen op med 8-10 procent, da Reuters igennem anonyme kilder kunne erfare, at DSV havde vundet budrunden. I dag er opkøbet bekræftet, og det steg aktien et par procent på, for herefter at falde lidt tilbage.

Spørgsmålet er, hvor meget mere der kan presses ud af DSV i den nærmeste fremtid. Vi tror (desværre) ikke, det er særlig meget. 2024 har for DSV’s vedkommende handlet om DB Schenker. Nu er det på plads og derfor handler det mere om finansieringsmodellen samt de synergier, DSV forventer at få ud af opkøbet. Vi tror ikke, der er meget i de temaer, som kan give aktien yderligere medvind på den korte bane.

Af samme årsag overvejer vi at tage toppen af og se tiden an, da vi mener, der er mere værdig mange andre steder i markedet. Når opkøbet er helt på plads og integreringen for alvor igangsættes, kan man overveje, om man skal ind igen for fuldt blus.

Søg på hjemmesiden