BioMar aktie tager form: Prisinterval og markedsværdi
Den 19. maj 2026 offentliggjorde Schouw & Co. udbudsdokumentet for børsnoteringen af BioMar Group A/S på Nasdaq Copenhagen. Det indikative prisinterval er sat til 100-108 kr. pr. aktie, og måler man på midtpunktet af intervallet, sætter det fiskefoderkoncernen til en markedsværdi på 10,4 mia. kr. Tegningsperioden løber fra 20. maj til senest 27. maj 2026, og første officielle handelsdag forventes at være den 3. juni 2026.
Noteringen er ikke en klassisk spaltning, hvor aktionærer automatisk modtager BioMar-aktier i forholdet 1:X — det er derimod et traditionelt børsudbud. Schouw & Co. sælger op til 24,7 mio. eksisterende aktier og udsteder derudover 500.000 nye aktier med et forventet bruttoprovenu til BioMar på 50 mio. kr. til selskabsformål. Schouw forbliver langsigtet majoritetsaktionær efter noteringen, og free float forventes at ligge på 25-29% af aktiekapitalen. Eksisterende Schouw-aktionærer får altså ikke BioMar-aktier automatisk — man skal selv ind og tegne sig.
Interessen fra institutionelle investorer er allerede markant. ATP, Danske Bank, DNB, Nykredit og TIND Asset Management har på forhånd afgivet tilsagn om at tegne aktier for 1.350 mio. kr. — svarende til ca. 51,6% af udbuddet eksklusiv eventuel overallokering. Det er en stærk tillidserklæring inden første handelsdag.
Hvad er BioMar egentlig for en forretning?
BioMar er verdens tredjestørste producent af foder til opdrættede højværdifisk og rejer målt på volumen — laks, ørred, tilapia og rejer er de vigtigste arter. Selskabet har fabrikker spredt over fem kontinenter og leverer foder til ca. 1.400 kunder globalt. Det er altså ikke en lille niche-virksomhed, der prøver kræfter med børsen — det er en moden, global forretning med en omsætning, der ifølge Schouw & Co.s egne meddelelser nåede 16,5 mia. kr. i 2025 — vækst på 10% fra 2024.
Driftsresultatet (EBIT) oversteg 1,1 mia. kr. i 2025 og har ifølge selskabet vokset med en gennemsnitlig årlig rate på 12% siden 2005. For 2026 forventer BioMar en omsætning på 16,0-17,0 mia. kr. og et driftsresultat på 1,1-1,2 mia. kr. Frem mod 2030 er målsætningen en gennemsnitlig årlig volumenvækst på 4-6% og en driftsresultatvækst på 8-10% om året. Det er ikke raketvidenskab — det er et selskab med en klar og stabil vækstbane i et strukturelt voksende marked.
Akvakultur er en af de hurtigst voksende fødevarekilder i verden, og baggrunden er enkel: En stigende global befolkning efterspørger mere protein, og opdrættet fisk er markant mere ressourceeffektivt end landbaseret kødproduktion. En laks kan omdanne ca. ét kilo foder til ét kilo laks — til sammenligning kræver kvæg typisk ca. otte gange så meget foder for samme mængde kød. Den ratio er BioMars strukturelle medvind.
Sammenligning med Mowi: Foder er ikke laks
Mange investorer kender den norske lakseproducent Mowi som referencepunkt for eksponering mod akvakultur. Men BioMar og Mowi er ikke konkurrenter — de er komplementære led i den samme værdikæde. Mowi opdrætte laks og er dermed BioMars kunde, ikke rival. Forskellen i investeringsprofil er vigtig: Mowi er direkte eksponeret mod lakseprisen, som svinger kraftigt med udbud og efterspørgsel. BioMar tjener penge uanset om lakseprisen er høj eller lav — selskabet sælger foder til opdrætterne, ikke fisk til forbrugerne. Den forretningsmodel giver en mere stabil indtjeningsprofil og gør BioMar aktie til noget ganske andet end en ren lakse-bet.
BioMar aktie og C25: Hvad kan man forvente?
Med en forventet markedsværdi på 10,4 mia. kr. ved noteringen er BioMar ikke stor nok til at komme direkte ind i C25-indekset fra dag ét. C25 samler de 25 mest handlede og største selskaber på Nasdaq Copenhagen, og BioMar vil sandsynligvis tilbringe en periode som mid-cap-selskab, før et eventuelt indeks-opryk er realistisk. Det er ikke en ulempe i sig selv — men det betyder, at passive indeksfonde der følger C25, ikke automatisk køber BioMar-aktien op fra starten, og at likviditeten i aktien vil bygges gradvist op.
Noteringen bryder med flere års børstørke på Nasdaq Copenhagen — siden 2022 har der ikke været nye noteringer på fondsbørsen i København. BioMar er dermed ikke bare et enkelt selskab, der kommer på børsen; det er en begivenhed, der sætter gang i markedet og potentielt kan tiltrække ny kapital og medier-opmærksomhed mod den danske børsBørsen er markedspladsen for handel med fx aktier, ligesom der findes markedspladser for handel med tøj, frugt, genbrugsting osv. More. Det giver ikke i sig selv BioMar aktie en rabat eller præmie, men det skaber en anden dynamik end en notering i et travlt børs-år.
Risikobilledet: Tre ting at holde øje med
BioMar er ikke en risikofri forretning, og man bør kende svaghederne, inden man tegner sig. For det første er selskabet eksponeret mod biologiske risici i akvakultur: Sygdomsudbrud i opdrætsanlæg — som lakselus, ILA (infektiøs lakseanæmi) eller andre parasitter — kan reducere efterspørgslen efter fiskefoder markant på kort sigt. I 3. kvartal 2025 oplevede BioMar vanskeligheder særligt på det norske marked, som er et af selskabets vigtigste geografiske markeder. Det er et reelt eksempel på, at biologiske forhold i én region kan ramme regnskabet.
For det andet er råvarepriser en konstant joker. Fiskefoder produceres af fiskemel, soya, vegetabilske olier og andre ingredienser, hvis priser svinger med høst, klima og geopolitiske forhold. BioMar kan typisk videreføre råvareprisstigninger til kunderne over tid, men der er altid en tidsforskel, der kan presse marginerne kortvarigt. For det tredje vokser det regulatoriske pres på akvakulturindustrien. Klimakrav, bæredygtighedskrav til fodersammensætning og politiske beslutninger om lukkede anlæg kontra åbne mærer kan alle ændre industri-dynamikken på en måde, som er svær at forudsige præcist i dag.
Den samlede gældsgrad ved noteringen forventes at ligge på ca. 2,0x driftsresultat før af- og nedskrivninger, hvilket er håndterbart men ikke ubetydeligt. I et miljø med vedholdende høje renter kan det dæmpe handlefriheden noget.
Hvor passer BioMar ind: frie midler eller aktiesparekonto?
BioMar bliver en dansk aktie noteret på Nasdaq Copenhagen, og kan dermed købes både på et almindeligt aktiedepot (frie midler) og på aktiesparekontoen (ASK). Vær opmærksom på at de to konti beskattes forskelligt: ASK er lagerbeskattet (afkastet beskattes hvert år, uanset om man har solgt eller ej), mens enkeltaktier på frie midler er realisationsbeskattede som aktieindkomst (først ved salg). ASK har en lavere skattesats (17%) end frie midler (27%/42% som aktieindkomst), men til gengæld betales skatten årligt i ASK uanset om man har solgt. Hvad der er mest fordelagtigt afhænger af din tidshorisont, dine resterende ASK-loft og din samlede skattesituation. ETF’er og akkumulerende investeringsforeninger er klassiske ASK-kandidater, fordi de allerede er lagerbeskattede i frie midler — dér giver ASK’s lavere sats en ren gevinst. Læs mere i vores gennemgang af skat af aktier.
En fuld analyse af BioMars moderselskab og dets øvrige porteføljeselskaber kan findes i vores tidligere analyse af Schouw & Co.
Det vi følger med i
BioMar aktie lander på vores overvågningsliste fra første handelsdag den 3. juni. Forretningsmodellen er let at holde af — stabil, global, med strukturel medvind fra voksende proteinefterspørgsel. Det minder om den type selskaber man ikke behøver at overvåge dagligt, men som stille og roligt leverer over et årti.
Det vi vil have afklaret i de første kvartaler: Hvordan klarer det norske marked sig efter udfordringerne i 2025? Og er den forventede driftsresultatvækst på 8-10% om året frem mod 2030 en konservativ eller ambitiøs målsætning — set i lyset af, at råvarepriserne ikke er stabile? Vi er ikke bekymrede for forretningsmodellen. Vi er primært nysgerrige på, om prisintervallet ved noteringen efterlader nok luft til en fornuftig opside for den private investor — eller om den institutionelle interesse allerede har hentet en stor del af præmien hjem.
FAQ
Hvornår er første handelsdag for BioMar aktie?
Første officielle handelsdag på Nasdaq Copenhagen forventes at være den 3. juni 2026. Tegningsperioden løber fra 20. til 27. maj 2026.
Hvad er prisintervallet for BioMar-aktien ved børsnoteringen?
Det indikative prisinterval er sat til 100-108 kr. pr. aktie, svarende til en markedsværdi på ca. 10,4 mia. kr. ved midtpunktet på 104 kr.
Får eksisterende Schouw-aktionærer automatisk BioMar-aktier?
Nej. BioMar børsnoteres via et traditionelt udbud — man skal aktivt tegne sig for aktier i tegningsperioden. Der sker ingen automatisk tildeling til Schouw-aktionærer.
Kan BioMar aktie købes på aktiesparekontoen?
Ja, som dansk aktie på Nasdaq Copenhagen kan BioMar købes på aktiesparekontoen. Husk at ASK altid er lagerbeskattet (årligt afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More beskattes uanset om der er solgt), mens enkeltaktier på frie midler først beskattes ved salg. Til gengæld er ASK-satsen kun 17% mod 27%/42% som aktieindkomst i frie midler — hvad der er mest fordelagtigt afhænger af tidshorisont og din samlede skattesituation.
Kommer BioMar ind i C25-indekset?
Næppe fra dag ét. Med en forventet markedsværdi på 10,4 mia. kr. er selskabet for lille til et umiddelbart C25-opryk, men kan kvalificere sig over tid hvis handelsvolumen og markedsværdi vokser.
Udgivet: 25/05/2026 – Senest opdateret: 25/05/2026
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
