Hvad laver SP Group?
SP Group sælger plastik – nærmere bestemt ergonomiske løsninger, medicinsk emballage, guidewires, stald-ventilation og industrielle standardprodukter. Et område, som fortsat vil være efterspurgt, specielt hvis produkterne gøres mere bæredygtige.
SP Group opererer inden for en meget inflationær branche, og usikkerheden omkring told mm. kan skabe flere udsving. Det er ikke en aktie, vi nødvendigvis mener, kan springe op inden for de næste seks måneder. Langsigtet ser SP Group dog attraktiv ud og prisen er lige nu der, hvor det bør være attraktivt for langsigtede investorer at hoppe ind, hvis man har tålmodighed til at holde på aktien i lang tid og kan holde til at se igennem udsving undervejs.
Du kan finde mere viden om SP Group på denne side.
Hvordan er det gået SP Group?
SP Group lavede flere gode opkøb for år tilbage og væksten var imponerende. Den dalede dog kort før 20’erne, hvorefter Coronapandemien kom ind fra siden og slørede alt til. Siden da har det været lidt en kamp at finde tilbage til overhalingsbanen for plastikmastodonten.
Kigger vi på omsætningsvæksten de seneste år, har SP Group fået mere fast i den del af deres omsætning, de kalder ”resten af Europa”. I perioden 2018-2024 er væksten stabil eller dalende uden nævneværdige ændringer i Danmark, Asien og Afrika. I Amerika er der en lille vækst, men volumenerne er endnu ikke så høje, at de er værd at skrive hjem om.
Det er naturligvis positivt med omsætningsvækst og specifikt for ”resten af Europa” er der næsten en fordobling i omsætningen de sidste seks år. Det kan dog godt være et faresignal, at SP Group ikke for alvor har bidt sig fast i andre større markeder. Spørgsmålet er, om der er nok vækst at hente i ”resten af Europa” eller om SP Group inden for en overskuelig fremtid vil opleve dalende vækstrater og dermed forvandle sig til en anden investeringscase, end hvad der er tilfældet nu.
Er aktien et godt køb?
Kigger vi på nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More som ROE og ROIC, har de taget et dyk ned siden 2018 og frem til i dag. Ikke overraskende, når der har været udfordringer, at det har været svært at hente et ordentligt afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More på investeret kapital. Bunden på disse to vigtige nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More blev nået i 2023, men er siden gået op. Det kan der ikke drages konklusioner på, andet end at det går den rigtige vej. Spørgsmålet er så, om det fortsætter, og det er lige netop, hvad investorer vil holde øje med, når SP Group kommer med regnskab om få dage.
I samme periode er marginerne blevet forbedret – faktisk ganske imponerende. Og det er for os vel nok det største pejlemærke ift., at SP Group er et godt køb. At kunne holde marginerne på et pænt niveau og endda få dem til at stige, selvom man har haft udfordringer og flere af SP Groups vigtigste markeder har været svækket økonomisk, er yderst imponerende.
Ifølge Tradingview har analytikerne i gennemsnit tiltro til, at aktien skal ca. 33 procent højere op inden for de næste 6-12 måneder. Vi har også selv regnet på tallene og her ser vi et potentiale på omkring 41,22 procent. Med andre ord mener vi, at den sande værdi af en SP Group-aktie bør være 414 kr. og vi ser derfor aktien som undervurderet.
P/E-værdien ligger lige nu omkring 14 og tilbage i 2021 lå den over 26. AktiekursenAktiekursen er et andet ord for prisen på en enkelt aktie i en given, børsnoteret virksomhed. Ofte stillede spørgsmål Hvad påvirker en aktiekurs?En aktiekurs bevæger sig i takt med udbud og efterspørgsel på børsen — og bag det ligger faktorer som selskabets regnskabstal, fremtidsudsigter, renter, makroøkonomi og investorernes generelle risikoappetit. Selv nyheder og stemning kan flytte kursen på kort sigt, mens fundamentale værdier typisk bestemmer retningen på lang sigt.Hvornår handles aktier, og hvornår opdateres kursen?På de store børser — som Nasdaq og New York Stock Exchange i USA eller Nasdaq Copenhagen i Danmark — handles aktier inden for faste åbningstider, More er faldet knap tre procent i samme periode. I samme periode er omsætningen steget med over 17 procent, mens nettoindtjeningen er steget med over 28 procent. Samtidig ligger P/FCF på omkring syv, hvilket er utrolig lavt. Mange pile peger på, at der er tale om en billig aktie.
Vi overvejer selv SP Group
Vi har tidligere ejet SP Group, hvor vi ramte den på et godt tidspunkt. Vi overvejer, om SP Group skal ind igen som en langsigtet investering til porteføljen, da vi mener, at prisen er god lige nu.
At virksomheden har formået at klare sig så pænt på flere vigtige nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More på trods af udfordringer på flere af deres vigtigste markeder, fortæller os, at der er tale om en virksomhed, som ledes rigtig godt og som har produkter, som kunderne prioriterer.
Vær opmærksom på, at SP Group snart kommer med regnskab. For aktier med lavere likviditet, er regnskabsaflæggelserne typisk noget, der kan få kursen til at svinge en del op eller ned.
Ofte stillede spørgsmål
Udbetaler SP Group udbytte?
Ja, SP Group udbetaler årligt udbytteUdbytte er den del af overskuddet, som en virksomhed udbetaler til deres aktionærer. More. For regnskabsåret 2025 godkendte aktionærerne på den ordinære generalforsamling den 29. april 2026 et udbytteUdbytte er den del af overskuddet, som en virksomhed udbetaler til deres aktionærer. More på 4,00 kr. pr. aktie — samme niveau som for 2024, hvor udbyttet blev hævet fra 3 kr. til 4 kr. Ifølge selskabets egen udbyttepolitik sigtes der mod at udbetale 15-25% af årets nettoresultat efter skat.
Hvad skete der med SP Group i Q2 2025?
SP Group ramte modvind i 2. kvartal 2025, hvor omsætningen faldt 10,7% til 680,6 mio. kr. sammenlignet med Q2 2024 — primært fordi ordrer blev forskudt til senere kvartaler inden for Healthcare, Foodtech og Cleantech. Driftsresultatet før af- og nedskrivninger landede på 124,8 mio. kr. med en margin på 18,3%, mod 20,2% året før. Selskabet fastholdt sin nedjusterede helårsguidance om omsætningsvækst på -3% til +3% og en driftsmargin (EBITDA) på 19-21%.
Hvad betyder P/FCF på 7 for SP Group som investering?
P/FCF — pris i forhold til frit cash flow — er et nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More der viser, hvor meget man betaler for hver krone virksomheden genererer i fri pengestrøm efter investeringer. Et niveau omkring 7 er historisk lavt og indikerer, at aktien er billigt prissat relativt til den løbende pengestrøm — særligt sammenlignet med mange industrivirksomheder der typisk handles til P/FCF på 15-25. Lav P/FCF kan dog også afspejle midlertidigt høje investeringer eller markedets lavere vækstforventninger, så det bør ses i sammenhæng med øvrige nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More. Læs mere om værdivurdering af aktier i vores aktieleksikon.
Udgivet: 20/05/2025 – Senest opdateret: 23/07/2026
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
