Hvad laver SP Group?
SP Group sælger plastik – nærmere bestemt ergonomiske løsninger, medicinsk emballage, guidewires, stald-ventilation og industrielle standardprodukter. Et område, som fortsat vil være efterspurgt, specielt hvis produkterne gøres mere bæredygtige.
SP Group opererer inden for en meget inflationær branche, og usikkerheden omkring told mm. kan skabe flere udsving. Det er ikke en aktie, vi nødvendigvis mener, kan springe op inden for de næste seks måneder. Langsigtet ser SP Group dog attraktiv ud og prisen er lige nu der, hvor det bør være attraktivt for langsigtede investorer at hoppe ind, hvis man har tålmodighed til at holde på aktien i lang tid og kan holde til at se igennem udsving undervejs.
Du kan finde mere viden om SP Group på denne side.
Hvordan er det gået SP Group?
SP Group lavede flere gode opkøb for år tilbage og væksten var imponerende. Den dalede dog kort før 20’erne, hvorefter Coronapandemien kom ind fra siden og slørede alt til. Siden da har det været lidt en kamp at finde tilbage til overhalingsbanen for plastikmastodonten.
Kigger vi på omsætningsvæksten de seneste år, har SP Group fået mere fast i den del af deres omsætning, de kalder ”resten af Europa”. I perioden 2018-2024 er væksten stabil eller dalende uden nævneværdige ændringer i Danmark, Asien og Afrika. I Amerika er der en lille vækst, men volumenerne er endnu ikke så høje, at de er værd at skrive hjem om.
Det er naturligvis positivt med omsætningsvækst og specifikt for ”resten af Europa” er der næsten en fordobling i omsætningen de sidste seks år. Det kan dog godt være et faresignal, at SP Group ikke for alvor har bidt sig fast i andre større markeder. Spørgsmålet er, om der er nok vækst at hente i ”resten af Europa” eller om SP Group inden for en overskuelig fremtid vil opleve dalende vækstrater og dermed forvandle sig til en anden investeringscase, end hvad der er tilfældet nu.
Er aktien et godt køb?
Kigger vi på nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More som ROE og ROIC, har de taget et dyk ned siden 2018 og frem til i dag. Ikke overraskende, når der har været udfordringer, at det har været svært at hente et ordentligt afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More på investeret kapital. Bunden på disse to vigtige nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More blev nået i 2023, men er siden gået op. Det kan der ikke drages konklusioner på, andet end at det går den rigtige vej. Spørgsmålet er så, om det fortsætter, og det er lige netop, hvad investorer vil holde øje med, når SP Group kommer med regnskab om få dage.
I samme periode er marginerne blevet forbedret – faktisk ganske imponerende. Og det er for os vel nok det største pejlemærke ift., at SP Group er et godt køb. At kunne holde marginerne på et pænt niveau og endda få dem til at stige, selvom man har haft udfordringer og flere af SP Groups vigtigste markeder har været svækket økonomisk, er yderst imponerende.
Ifølge Tradingview har analytikerne i gennemsnit tiltro til, at aktien skal ca. 33 procent højere op inden for de næste 6-12 måneder. Vi har også selv regnet på tallene og her ser vi et potentiale på omkring 41,22 procent. Med andre ord mener vi, at den sande værdi af en SP Group-aktie bør være 414 kr. og vi ser derfor aktien som undervurderet.
P/E-værdien ligger lige nu omkring 14 og tilbage i 2021 lå den over 26. AktiekursenAktiekursen er et andet ord for prisen på en enkelt aktie i en given, børsnoteret virksomhed. More er faldet knap tre procent i samme periode. I samme periode er omsætningen steget med over 17 procent, mens nettoindtjeningen er steget med over 28 procent. Samtidig ligger P/FCF på omkring syv, hvilket er utrolig lavt. Mange pile peger på, at der er tale om en billig aktie.
Vi overvejer selv SP Group
Vi har tidligere ejet SP Group, hvor vi ramte den på et godt tidspunkt. Vi overvejer, om SP Group skal ind igen som en langsigtet investering til porteføljen, da vi mener, at prisen er god lige nu.
At virksomheden har formået at klare sig så pænt på flere vigtige nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More på trods af udfordringer på flere af deres vigtigste markeder, fortæller os, at der er tale om en virksomhed, som ledes rigtig godt og som har produkter, som kunderne prioriterer.
Vær opmærksom på, at SP Group snart kommer med regnskab. For aktier med lavere likviditet, er regnskabsaflæggelserne typisk noget, der kan få kursen til at svinge en del op eller ned.
Flere analyser findes her.Udgivet: 20/05/2025 – Senest opdateret: 20/05/2025
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
