Husk at læse vores disclaimer. Alt på denne side skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Skribenten ejer selv aktier i Allison Transmission Holdings.
Allison Transmission Holdings er stadig på rette vej
Allisons Q3-regnskab blev et positivt et af slagsen. Det syntes markedet også, og derfor kvitterede de ved at sende aktien op med næsten 8 procent på dagen for regnskabets offentliggørelse. Vi har tidligere skrevet om Allison Transmission Holdings, som er en af vores største beholdninger. Faktisk betyder gårsdagens stigning, at den nu har overhalet Novo Nordisk i vores porteføljeEn portefølje er ikke så meget andet end et ord for din samlede gruppe af investeringer. Hvis du ejer 15 forskellige aktier og en ETF, så består din portefølje af 15 forskellige aktier og en ETF. More, så Allison nu er vores andenstørste beholdning efter Microsoft og foran Novo Nordisk.
Vi synes stadig, at aktien handles meget billigt. Både, når det kommer til, hvordan forretningen faktisk klarer sig for tiden, men også når det kommer til de vækstmuligheder, der ligger forude inden for bl.a. elektrificering og forsvar. Umiddelbart tænker vi, at det også hjælper en virksomhed som Allison med de lavere renter, som forventes, eftersom det kan sætte gang i efterspørgslen på lige netop deres produkter. Allison har indtil videre været en god investering og vi bliver hængende med samme position.
Uddrag fra regnskab
- Nettoomsætning: Steg med 12% år-til-år til et rekordhøjt niveau på $824 millioner.
- Nordamerikansk On-Highway Salg: Steg med 22% år-til-år, drevet af høj efterspørgsel efter tunge erhvervskøretøjer og mellemstore lastbiler.
- Forsvarsmarkedssalg: Steg med 23% år-til-år, især på grund af øget efterspørgsel efter bæltekøretøjer.
- Bruttofortjeneste: $396 millioner, en stigning på $39 millioner sammenlignet med året før.
- Nettoindkomst: $200 millioner, en stigning på 27% fra året før.
- Justeret EBITDA: $305 millioner, op fra $267 millioner året før.
- Fortjeneste pr. aktie (EPS): Steg med 29% år-til-år til $2,27.
- Justeret fri pengestrøm: $210 millioner, sammenlignet med $182 millioner året før.
- Udbetalt udbytteUdbytte er den del af overskuddet, som en virksomhed udbetaler til deres aktionærer. More: $0,25 per aktie.
- AktietilbagekøbAktietilbagekøb betyder, at et selskab bruger penge på at købe nogle af sine egne aktier tilbage. Det er ofte et positivt tegn, fordi det sænker antallet af tilgængelige aktier i markedet, hvilket betyder, at selskabets værdi fordeles på færre aktier. Det får aktiekursen til at stige. Virksomhederne bruger noget af sit overskud til at købe aktierne tilbage. Virksomheden kan enten lægge aktierne på "lager" eller "destruere" dem, så de rent juridisk forsvinder. Oftest er formålet at destrurere dem, da det er den manøvre, som får de tilbageværende aktier til at stige. More: Over $50 millioner af egne aktier blev tilbagekøbt.
- Nettogældsgrad: 1,4 gange.
- Likvide midler og kreditfaciliteter: $788 millioner i likvide midler og $745 millioner i tilgængelig kredit.
Forventninger for 2024:
- Omsætning: Forventes at ligge mellem $3,135 og $3,215 milliarder.
- Nettoindkomst: Forventes mellem $675 og $725 millioner.
- Justeret EBITDA: Forventes mellem $1,115 og $1,175 milliarder.
- Pengestrøm fra driften: Forventes mellem $740 og $800 millioner.
- Kapitaludgifter: Forventes mellem $135 og $145 millioner.
- Justeret fri pengestrøm: Forventes mellem $605 og $655 millioner.
Positive punkter:
- Rekordhøj nettoomsætning og øget efterspørgsel i det nordamerikanske marked.
- Højere bruttofortjeneste og øgede prisniveauer.
- Forhøjet helårsprognose på grund af styrken i det nordamerikanske marked.
Negative punkter:
- Højere produktionsomkostninger dæmpede bruttofortjenesten.
- Faldende efterspørgsel i Europa og øget kapitalbinding påvirkede pengestrømmen.
- Forventning om svagere 4. kvartal pga. færre arbejdsdage og potentielle produktionsnedskæringer hos OEM-leverandører.
- Svag efterspørgsel på det hydrauliske frakturmarked påvirker vækstpotentialet for FRAC-TRAN produktet.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er sket med Allison Transmission siden Q3-regnskabet?
Allison Transmission har fortsat sin vækstrejse efter det omtalte Q3-regnskab. I januar 2026 gennemførte selskabet opkøbet af Danas Off-Highway-forretning for 2,7 mia. dollar, som ifølge selskabets egne tal forventes at generere synergigevinster på omkring 120 mio. dollar om året og næsten fordoble omsætningen til ca. 6 mia. dollar. Helårsresultatet for 2025 viste en nettoomsætning på 3 mia. dollar med en driftsresultat før af- og nedskrivninger-margin på 37,5 procent.
Hvad betyder opkøbet af Danas Off-Highway-forretning for Allisons forretningsmodel?
Med opkøbet udvider Allison sig markant ud over de automatiske transmissioner til tunge lastbiler, som har været kerneforretningen. Ifølge Allisons investorpræsentation genererede Danas Off-Highway-forretning i 2024 en omsætning på 2,8 mia. dollar — og over 70 procent af det salg kom fra markeder uden for Nordamerika, hvilket giver Allison en væsentligt bredere geografisk profil fremadrettet. Det er det største strategiske skifte i selskabets nyere historie og bringer Allison ind i minedrift, konstruktion og industrielle anvendelser på globalt plan.
Udbetaler Allison Transmission udbytte, og er det stigende?
Ja — Allison hævede i 2026 sit kvartalsvise udbytte til 0,29 dollar pr. aktie, en stigning på 7 procent fra det foregående niveau på 0,27 dollar, og det er ifølge selskabet den syvende år i træk med en udbytte-stigning. Ud over udbyttet tilbagekøbte selskabet i 1. kvartal 2025 aktier for over 150 mio. dollar, svarende til knap 2 procent af de udestående aktier — en aktionærvenlig kapitalallokering der løbende reducerer antallet af aktier i markedet.
Udgivet: 31/10/2024 – Senest opdateret: 04/06/2026
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
