Sådan kan du blive inspireret af professionelle porteføljeforvaltere
Mange af verdens mest succesfulde investorer og porteføljeforvaltere har udviklet unikke strategier, der har givet dem imponerende resultater. Ved at se nærmere på deres tilgange til investering kan man som privatinvestor finde inspiration til at forbedre sine egne investeringsbeslutninger. Personligt bruger vi porteføljerne hos flere professionelle investorer som supplement til vores screening af aktier. Ved at kigge igennem, hvad de professionelle investorer gør, finder vi inspiration til at kigge nærmere på aktier, som vi måske ikke havde været opmærksomme på tidligere.
Her præsenteres nogle af de mest fremtrædende investorer og forvaltere, der har formået at skabe stor succes gennem forskellige metoder. Der findes selvfølgelig flere end dem, vi lister nedenfor.
Renaissance Technologies (Peter Brown)
Renaissance Technologies, grundlagt af Jim Simons, og i dag ledet af Peter Brown, er berømt for sin brug af kvantitative metoder. Ved hjælp af avancerede matematiske modeller og algoritmer er det lykkedes Renaissance at opnå et gennemsnitligt årligt afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More på 66% over en periode på 30 år. Renaissance har revolutioneret investeringsverdenen ved at stole mere på data og teknologi frem for menneskelige instinkter.
Himalaya Capital (Li Lu)
Li Lu, ofte kaldet Kinas svar på Warren Buffett, har samarbejdet tæt med både Buffett og Charlie Munger. Hans investeringsfilosofi er dybt forankret i langsigtet værdiinvestering, hvor han fokuserer på selskaber med stærke fundamentale forhold, men som kan være undervurderet af markedet. Li Lu er kendt for sin tålmodighed og sin evne til at identificere langsigtede vækstmuligheder.
Duquesne Capital (Stanley Druckenmiller)
Stanley Druckenmiller er en af de mest succesfulde investorer gennem tiderne, kendt for sit motto: “Det handler ikke om at have ret eller uret; det handler om, hvor meget du tjener, når du har ret, og hvor lidt du taber, når du tager fejl”. Han har opnået et gennemsnitligt årligt afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More på 30% over 30 år ved at være dygtig til at balancere risikoRisiko er, med hvor høj sikkerhed dit fremtidige afkast kan forudsiges. Jo sværere det er at forudsige, jo højere er din risiko. More og belønning. Druckenmiller er især kendt for sin evne til at beskytte kapital og træffe store, strategiske beslutninger, når han har stor overbevisning.
Pabrai Investments (Mohnish Pabrai)
Mohnish Pabrai er en hengiven tilhænger af Warren Buffetts investeringsfilosofi og er kendt for at fokusere på et lille antal aktier, ofte kun 4-5 ad gangen, inden for den samme sektor. Pabrai investerer efter princippet: “Plat, jeg vinder; krone, jeg taber ikke meget”, hvilket betyder, at han søger situationer, hvor der er en stor potentiel upside og begrænset risikoRisiko er, med hvor høj sikkerhed dit fremtidige afkast kan forudsiges. Jo sværere det er at forudsige, jo højere er din risiko. More. Han har også stor fokus på nøgleindikatoren ROCE (Return on Capital Employed) for at vurdere en virksomheds evne til at generere overskud.
Gotham Asset Management (Joel Greenblatt)
Joel Greenblatt, en af de mest respekterede valueinvestorer, er kendt for sin bog “The Little Book That Still Beats the Market”, hvor han præsenterer sin metode til at finde undervurderede aktier. Greenblatt har gennem sin karriere skabt et gennemsnitligt årligt afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More på 30% over 20 år ved at fokusere på aktier, der handles under deres reelle værdi. Han kombinerer en analytisk tilgang med en stærk tro på langsigtet værdiinvestering.
BlueCrest Capital Management (Michael Platt)
Michael Platt er kendt som en af verdens bedste hedgefondforvaltere og har skabt sin succes gennem en systematisk og kvantitativ tilgang til investering. Platt anvender blandt andet en aggressiv stop-loss-strategi for at minimere tab, hvilket har hjulpet ham med at beskytte kapital under volatile markedsforhold. BlueCrest er kendt for at fokusere på risikostyring og for at have en systematisk tilgang til investeringer, der giver mulighed for at navigere i komplekse markeder.
Leon Cooperman
Leon Cooperman er en langsigtet investor med en stærk forståelse for makroøkonomiske trends og grundlæggende analyse. Hans investeringstilgang er baseret på at forstå de underliggende økonomiske kræfter, der driver markederne, og hans porteføljeEn portefølje er ikke så meget andet end et ord for din samlede gruppe af investeringer. Hvis du ejer 15 forskellige aktier og en ETF, så består din portefølje af 15 forskellige aktier og en ETF. More afspejler ofte store makroøkonomiske temaer. Han er kendt for sin evne til at investere i langsigtede tendenser, der kan modstå kortsigtede markedsudsving.
Appaloosa Management (David Tepper)
David Tepper, der står bag Appaloosa Management, har skabt sin formue ved at investere i selskaber, der gennemgår midlertidige udfordringer, eller som er undervurderet af markedet. Tepper er en mester i at identificere virksomheder, der kan have midlertidige tilbageslag, men som på længere sigt har potentialet til at vende deres skæbne. Hans dygtighed til at spotte undervurderede aktiver og tage kalkulerede risici har gjort ham til en af de mest anerkendte investorer i verden.
Disse professionelle investorer og forvaltere viser, at der er mange veje til succes inden for investering. Ved at studere deres metoder og filosofier kan du få værdifuld indsigt i, hvordan du kan bygge en solid og bæredygtig investeringsstrategi.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan kan man som privatinvestor følge med i, hvad professionelle investorer køber?
De fleste store amerikanske hedgefonde og institutionelle forvaltere er forpligtet til kvartalsvis at indberette deres amerikanske aktiebeholdninger til det amerikanske finanstilsyn, SEC, via en offentlig rapport kaldet en 13F-filing. En 13F-filing er en kvartalsvis indberetning, som SEC kræver af institutionelle forvaltere med mindst 100 mio. dollar i kvalificerende aktiver. Rapporten skal indsendes senest 45 dage efter hvert kalenderkvartals afslutning.
Man kan finde alle indberetninger gratis via SEC’s EDGAR-database, og specialiserede platforme som Dataroma gør det nemmere at browse porteføljer fra navngivne “superinvestorer”. Bemærk dog, at shortpositioner, kontanter og udenlandske aktier ikke indberettes — man ser med andre ord kun en del af billedet.
Kan man selv investere i Renaissance Technologies’ Medallion Fund?
Nej — og det har man ikke kunnet i over 30 år. Medallion Fund har været lukket for eksterne investorer siden 1993 og er i dag udelukkende åbent for ansatte og tidligere ansatte hos Renaissance Technologies samt deres familier. Det gennemsnitlige årlige afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More på 66 % før gebyrer (og 39 % efter gebyrer) over 30 år er derfor et historisk benchmark snarere end noget en privatinvestor kan opsøge direkte. Renaissance tilbyder andre fonde til eksterne investorer, men disse har markant lavere afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More end Medallion.
Hvad er ulemperne ved at kopiere en professionel investors portefølje direkte?
Der er flere væsentlige forbehold. For det første er data altid forsinkede — forvaltere har op til 45 dage efter kvartalets afslutning til at indberette, så når man læser en 13F den 15. maj, ser man positioner pr. 31. marts. En position kan allerede være solgt igen. For det andet afspejler porteføljen kun én del af den professionelles strategi: 13F-rapporter viser udelukkende lange positioner — shortpositioner, optionsafdækning, kontantniveauer og udenlandsk-noterede aktier er usynlige. Endelig har professionelle investorer en anden kapitalbase, skatteposition og risikoappetit end en privatinvestor — det man bør hente, er inspiration til at undersøge en aktie nærmere, ikke en køreliste at følge blindt. Læs mere om, hvad aktiekøb betyder for din skattesituation i artiklen Skat af aktier – hvad skal du vide?
Udgivet: 23/09/2024 – Senest opdateret: 21/05/2026
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
