Deckers Outdoor Corporation er ugens aktie
Deckers Outdoor Corporation (bedst kendt som selskabet bag populære fodtøjsbrands som Hoka og UGG) er faldet ca. 45% i indeværende år. Markedet er nervøst for, hvordan nye toldsatser vil ramme DECK’s forventninger til væksten, og har derfor solgt voldsomt ud. Der er dog også tale om et sektorspørgsmål, fordi cykliske aktier generelt er blevet solgt på det seneste. Ifølge Marketscreener er ”footwear”-branchen nede med omkring 14% i indeværende år, hvis vi kigger globalt. Det er derfor kun Puma, som lige knap og nap kan nå Deckers til over sokkeholderne med et fald på svimlende 48% i indeværende år.
Fra april 2020 til slut-januar i indeværende år, var Deckers ellers oppe med ca. 967%. Alene de sidste fem år lyder stigningen på 457%. Med andre ord en aktie, der har haft fart på.
Vi har valgt Deckers Outdoor Corporation som ugens aktie, fordi vi synes, det er relevant at stille spørgsmålet om, hvorvidt aktien er blevet oversolgt.
Fart på Hoka og UGG
Vi har tidligere skrevet om Deckers Outdoor Corporation på aktietip.dk, hvor konklusionen har været, at aktien har noget kvalitet, men at selvsamme kvalitet også er kommet med en forholdsvis høj pris. Der er tale om en vækstaktie, som befinder sig i en meget cyklisk branche, og det kommer derfor ikke uden risici at investere.
Værdisætning af Deckers Outdoor Corporation
Ifølge data fra Tradingview har 19 analytikere en dækning af Deckers Outdoor Corporation. De vurderer i gennemsnit, at en aktie skal koste 223,60 USD svarende til en pris, der er mere end 97% højere, end hvad Deckers handles til lige nu. De mener med andre ord, at prisen skal fordobles. Hvis vi selv regner lidt på casen, ender vi med en sand værdi på 173,91 USD pr. aktie svarende til en stigning på ca. 55%.
Ifølge tal fra Tradingview er den gennemsnitlige P/E for DECK fra 2017-2023 på 21,79, mens aktuel P/E ligger på 18,15. Forward P/E for 2026 er 17. Den gennemsnitlige P/B i samme periode er 5,65, mens nuværende er 6,45 – altså lidt højere, men dog stadig lavere end værdien i 2022 og 2023.
Toldsatser kan ramme hårdt
Deckers er en vækstaktie og er specielt pga. stigningen sidste år blevet kørt meget op i pris. Derfor er det ikke overraskende, at den rammes hårdt i indeværende år. En del af Deckers’ produktion er i Kina, hvilket naturligvis har indflydelse, når vi snakker forhøjede toldsatser mod bl.a. Kina, som endda kan ske at betale en højere pris end andre lande.
Samtidig er recessionsspøgelset på banen igen, ikke mindst fordi Trump beskyldes for at følge en inflationær handelspolitik. Ifølge ham selv har den til fordel at beskytte amerikanske virksomheder og skabe en retfærdig og balanceret handel mellem USA og flere andre lande. Trump har selv nævnt ”The dirty 15 percent”, og her til aften bliver det enormt spændende at se, om han gør mere end han bidder.
Trumps aggressive og uforudsigelige politik kan også føre prisstigninger generelt med sig. Igen noget, der kan hæmme købekraften hos forbrugerne, som kan ende med at spare på ”luksusvarer” såsom fx dyrt fodtøj fra Hoka og UGG.
Hvor efterlader det Deckers Outdoor Corporation?
Et usikkert sted, kort fortalt. Højt at flyve og dybt at falde, er historien med DECK, hvis vi kigger på de sidste par år og frem til nu. Det er risikoen ved vækstaktier, at de kan falde hurtigt og voldsomt.
Spørgsmålet, du skal stille dig selv, er, om du stadig ser langsigtet potentiale i en aktie som DECK. I så fald får du den nu 45% billigere end for et par måneder siden.
Vi har ikke lavet en så kompliceret beregning, at vi kan estimere, hvor meget forskellige typer af toldsatser vil komme til at påvirke virksomheden, men vi kan konkludere på nøgletalNøgletal er økonomiske tal, som beskriver en virksomheds økonomiske situation. More som ROE, ROIC og EBIT-margin, at det ikke går så ”ringe endda”.
Men markedet handler ikke ind i ”her og nu”-tal. De handler ind i, hvordan fremtiden kan komme til at se ud for en virksomhed som DECK. Vi kunne godt finde på at smide lidt efter aktien, men om det er klogt at købe op i noget, der både er amerikansk og cyklisk lige nu, ved vi ikke, hvad vi skal synes om.Udgivet: 02/04/2025 – Senest opdateret: 02/04/2025
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
