Der kan skrives mange linjer om adfærdsøkonomi, når det kommer til aktiemarkedet. Men i denne artikel holder vi os til helt kort at sætte lidt ord på, hvorfor det går så hurtigt ned og lidt langsommere op, når markedet går i selvsving. Et selvsving, som blev startet af mange ting, vi ikke vil afdække her.
Daniel Kahnemann, som desværre gik bort tidligere i år, lever heldigvis videre i sine spændende teorier om menneskers adfærd. Han er manden bag mange ting, men teorien af relevans for lige netop denne artikel kaldes Loss Aversion. Loss aversion er en teori, der siger, at vi mennesker oplever tab langt mere intenst, end vi oplever gevinst. Med andre ord er vi langt mere kede af at tabe hundrede kroner, end vi er glade for at vinde eller tjene hundrede kroner. Hvis vi bliver tilbudt muligheden for at få 50 kroner kvit og frit eller muligheden for at få 100 kroner, men betale 50 kroner tilbage, vil vi være mest tilbøjelige til at vælge det første, fordi det ikke involverer noget tab – selvom udfaldet er præcis det samme.
Fordi vi mennesker er så bange for tab, er det med til, at vi på aktiemarkedet kan komme til at træffe nogle meget irrationelle beslutninger – udelukkende pga. frygten for at tabe penge. Det er derfor, vi ofte ser snebolden rulle nedad, som vi også gjorde det for nylig fredag d. 9. august 2024 og ikke mindst mandag d. 12. august 2024. Vi tog elevatoren ned for så at tage trapperne lidt op igen. Lemmingeeffekten, som de fleste kender, skal man naturligvis ikke undervurdere i den sammenhæng.
Loss aversion-teorien er kun en lille del af de mange teorier inden for adfærdsøkonomi, som vi vil skrive mere om her på siden. For de fleste investorer er det givende at kende til de basale teorier inden for området, fordi man på den måde kan implementere nogle investeringsstrategier, der holder de psykologiske faldgruber i investeringsverdenen for døren.