POPULÆRE INDLÆG

Brødrene A. & O. Johansen A/S beskæftiger sig med informationsteknologi og logistikvirksomhed med et teknisk sortiment af produkter inden for opvarmning, VVS og sanitetsartikler; elektrisk udstyr og komponenter; vandforsynings- og afløbsprodukter samt værktøj. Virksomheden opererer under segmenterne Professionel B2B og Privat B2C. B2B-delen står dog for næsten 89 procent af omsætningen. Selskabet blev grundlagt af Axel Johansen og Ove Johansen i 1914 og har hovedsæde i Albertslund, Danmark.

I indeværende år er aktien oppe med 20 procent. De sidste fem år lyder stigningen på 187 procent. Ifølge Tradingview har analytikerne et gennemsnitligt kursmål på 95 for de næste 6-12 måneder, hvilket svarer til knap 10 procent over nuværende niveau. Selv er vi mere positivt stemte over for A&O, som vi mener, kunne handles til en pris på omkring 121. Det er vores personlige vurdering og måske lidt for optimistisk.

A&O handles til en P/E på lidt over 9. Driftsindtjeningen målt på EBITDA gik ned med 16 procent i 2023 sammenlignet med 2022, men er steget stødt i perioden 2017-2022. Den danske grossist annoncerede øget opsætning i Q2 for 2024 og opjusterede forventningerne. Selskabet sagde ifm. regnskabet, at de bliver ved med at vinde markedsandele i B2B-segmentet.

Profitabilitetsmæssigt viser tal fra Tradingview, at A&O er faldet på både nettoindkomst og ROE siden 2017. Det er for indeværende år specielt siden slutningen af april og frem til i dag, at A&O har fået mere medvind på børsmarkederne.

Thorleif Jackson har også A&O i sin fundamentalportefølje, som er lavet i samarbejde med Dansk Aktionærforening, og som har slået verdensindekset med mere end 8 procent over en 20-årig periode. Vores personlige holdning til A&O er, at aktien ser billig ud, men vi synes nødvendigvis ikke, at den er total overset. Det er sådan en virksomhed, der er god at have til at ligge og hygge sig stille og roligt i ens portefølje, hvis man mangler noget industriorienteret.

Husk at læse vores disclaimer. Vi ejer ikke selv aktier i Brdr. A&O Johansen, da dette skriv publiceres. Alt på vores side skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger.

Søg på hjemmesiden