Lundbeck aktie findes i to udgaver: H. Lundbeck A/S handles på Nasdaq Copenhagen under to tickere, HLUN A og HLUN B. Her kan du læse, hvad forskellen er, hvad Lundbeckfondens ombytningstilbud i 2026 betød, og hvad halvårsrapporten for 2026 viste.
To aktieklasser: HLUN A og HLUN B
Strukturen opstod i juni 2022, da Lundbeck gennemførte en aktieopdeling: hver gammel aktie på nominelt 5 kr. blev delt i én A-aktie og fire B-aktier, begge til nominelt 1 kr. Første handelsdag med de nye klasser var 10. juni 2022. Begrundelsen var at øge den finansielle kapacitet til fremtidig vækst og give adgang til aktiemarkedet som finansieringskilde — samtidig med at Lundbeckfondens stemmekontrol over selskabet kunne bevares.
Stemmer og økonomi: her er den præcise forskel
Den formelle forskel på de to klasser er stemmeretten. Hver A-aktie bærer 10 stemmer, mens en B-aktie kun giver 1 stemme. Til gengæld er de økonomiske rettigheder fuldstændig ens. Ifølge Lundbecks meddelelse fra 2022 har de to klasser “equal economic rights in all respects” — og det gælder også udbyttet, der udbetales med samme beløb pr. aktie uanset klasse. Generalforsamlingen 18. marts 2026 vedtog et udbytteUdbytte er den del af overskuddet, som en virksomhed udbetaler til deres aktionærer. More på 1,15 kr. pr. aktie for 2025. Til sammenligning var udbyttet for 2024 på 0,95 kr. pr. aktie.
Ved opdelingen i 2022 blev aktiekapitalen fordelt på 199.148.222 A-aktier og 796.592.888 B-aktier, i alt knap 996 mio. aktier. Den store overvægt af B-aktier afspejler netop 1:4-forholdet fra opdelingen i 2022.
Lundbeckfondens ombytningstilbud i 2026
Spørgsmålet om A eller B fik ny aktualitet i august 2026. Den 19. august tilbød Lundbeckfond Invest A/S, Lundbeckfondens helejede datterselskab, A-aktionærerne at bytte deres A-aktier til B-aktier i forholdet 1:1. Tilbuddet var åbent frem til 16. september 2026.
I materialet til tilbuddet oplyste Lundbeckfonden, at A-aktien siden opdelingen i gennemsnit har handlet med en rabat på cirka 12,6 procent i forhold til B-aktien, og at B-aktien har haft omkring syv gange så stor omsætning. Fonden nævnte desuden, at den kan undersøge muligheden for at afnotere A-aktien — men der er ikke truffet nogen beslutning om afnotering.
Resultatet af tilbuddet kom den 21. september 2026: 23.689.856 A-aktier blev byttet til B-aktier, svarende til cirka 12 procent af A-aktiekapitalen. Herefter ejer Lundbeckfond Invest cirka 92 procent af A-aktierne og 63 procent af B-aktierne, hvilket svarer til cirka 84 procent af stemmerne og 69 procent af den samlede aktiekapital.
Hvad betyder det for en privat investor?
For en privat investor er forskellen altså denne: A-aktien giver ti stemmer pr. aktie, B-aktien én. Ifølge Lundbeckfonden er A-aktien siden 2022 i gennemsnit handlet med en rabat og med langt lavere omsætning end B-aktien. Udbyttet pr. aktie er det samme i begge klasser, og stemmeflertallet ligger hos Lundbeckfonden, uanset hvilken klasse en privat investor køber.
Beskatningen af Lundbeck aktie følger de almindelige danske regler for børsnoterede aktier: gevinst og udbytteUdbytte er den del af overskuddet, som en virksomhed udbetaler til deres aktionærer. More beskattes som aktieindkomst — 27 procent op til progressionsgrænsen på 79.400 kr. i 2026, og 42 procent over. Aktien kan også placeres på en aktiesparekonto, hvor satsen er 17 procent med lagerbeskatning. Læs mere om reglerne på aktietip.dk’s side om skat af aktier.
Hvad laver Lundbeck — og hvad viste halvårsrapporten?
H. Lundbeck A/S er et dansk medicinalselskab med speciale i hjernesygdomme. Lundbeck kalder fire af sine produkter for strategiske brands: Rexulti, Vyepti, Brintellix/Trintellix og Abilify LAI-franchisen, der dækker Abilify Maintena, Abilify Maintena 960 mg og Abilify Asimtufii. Tilsammen stod de fire brands for 77 procent af omsætningen i første halvår af 2026, og Lundbeck har fremhævet, at Vyepti og Rexulti forventes at være de primære vækstdrivere i 2026.
Halvårsrapporten for 2026, offentliggjort den 19. august 2026, viste en omsætning på 13.588 mio. kr. — en vækst på 16 procent målt i faste valutakurser og 11 procent i kroner. En del af væksten skyldtes et engangslageropbyg hos partnere på 470 mio. kr.; korrigeres der herfor, var den underliggende vækst 13 procent i faste valutakurser. Det justerede driftsresultat før af- og nedskrivninger (justeret EBITDA) lød på 4.765 mio. kr., en stigning på 19 procent i faste valutakurser.
Guidancen for 2026 fastholdt
Lundbeck hævede sine forventninger til 2026 den 12. maj. Selskabet venter nu en omsætningsvækst på 7-9 procent i faste valutakurser — mod tidligere 5-8 procent — og en vækst i justeret EBITDA på 8-14 procent i faste valutakurser mod tidligere 4-12 procent. Forventningerne blev fastholdt ved halvårsrapporten 19. august. Lundbeck oplyser, at væksten målt i kroner ventes cirka 4 procentpoint lavere for omsætningen og cirka 8 procentpoint lavere for EBITDA som følge af valutakurseffekter.
Næste regnskab er en rapport for de første ni måneder af 2026, der offentliggøres 11. november 2026. Årsrapporten for 2026 kommer 10. februar 2027.
FAQ
Hvad er forskellen på Lundbeck A og B-aktien?
A-aktien giver 10 stemmer pr. aktie, B-aktien giver 1 stemme. De økonomiske rettigheder er ens — herunder udbytteUdbytte er den del af overskuddet, som en virksomhed udbetaler til deres aktionærer. More, som udbetales med samme beløb pr. aktie uanset klasse. Ifølge Lundbeckfonden har B-aktien haft omkring syv gange så stor omsætning som A-aktien.
Hvornår opstod de to aktieklasser i Lundbeck?
Aktieopdelingen skete i juni 2022. Hver gammel aktie på nominelt 5 kr. blev delt i 1 A-aktie og 4 B-aktier à nominelt 1 kr. Første handelsdag med de nye klasser var 10. juni 2022.
Hvad var Lundbeckfondens ombytningstilbud i 2026?
I august-september 2026 tilbød Lundbeckfond Invest A/S at bytte A-aktier til B-aktier i forholdet 1:1. Cirka 12 procent af A-aktiekapitalen blev byttet. Lundbeckfonden har nævnt, at den kan undersøge muligheden for at afnotere A-aktien, men der er ikke truffet nogen beslutning herom.
Hvad viste Lundbecks halvårsrapport for 2026?
Omsætningen var 13.588 mio. kr., en vækst på 16 procent i faste valutakurser. Justeret EBITDA lød på 4.765 mio. kr., op 19 procent i faste valutakurser. Guidance for hele 2026 blev fastholdt: omsætningsvækst på 7-9 procent i faste valutakurser.
Kan man placere Lundbeck-aktien på en aktiesparekonto?
Ja. Lundbeck er noteret på et reguleret marked, og aktien kan placeres på en aktiesparekonto (ASK), der i 2026 har et indskudsloft på 174.200 kr. og beskattes med 17 procent efter lagerprincippet. Læs mere om reglerne hos skat af aktier og aktiesparekontoen.
Udgivet: 09/11/2026 – Senest opdateret: 09/11/2026
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
