Husk at læse aktietip.dk’s disclaimer i footeren. Alt skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Skribenten ejer selv aktier i Genmab.
Genmab aktie: Skal du købe op?
Genmab fortsætter med at falde. I dag falder aktien over 9 procent uden selskabsspecifikke nyheder. Spørgsmålet er, hvor langt den skal ned. Faldet betyder, at det nu er den laveste aktiekursAktiekursen er et andet ord for prisen på en enkelt aktie i en given, børsnoteret virksomhed. Ofte stillede spørgsmål Hvad påvirker en aktiekurs?En aktiekurs bevæger sig i takt med udbud og efterspørgsel på børsen — og bag det ligger faktorer som selskabets regnskabstal, fremtidsudsigter, renter, makroøkonomi og investorernes generelle risikoappetit. Selv nyheder og stemning kan flytte kursen på kort sigt, mens fundamentale værdier typisk bestemmer retningen på lang sigt.Hvornår handles aktier, og hvornår opdateres kursen?På de store børser — som Nasdaq og New York Stock Exchange i USA eller Nasdaq Copenhagen i Danmark — handles aktier inden for faste åbningstider, More for Genmab i næsten fem år.
Marketwire har skrevet mere uddybende om Genmab aktiens fald i dag, dog uden at komme med en specifik forklaring på, hvad årsagen er. Hos Euroinvestor kalder de også faldet for “mystisk”. Jeg har selv sat mig for at finde ud af, hvad der kan være årsagen til det store fald, men jeg har haft begrænset med succes. Det eneste, jeg har kunnet støve op, er, at Sanofi har modtaget en EU-godkendelse for et produkt i første linje, som er et område, Darzalex indtil videre har domineret. Det er dog en fem dage gammel artikel.
Genmab aktie i modvind
Genmab har ellers været en god historie på det danske aktiemarked. Fra år 2000 til og med december 2022 steg aktien med næsten 1.200 procent. Siden da har aktien dog mistet pusten og derouten ser ud til at fortsætte.
Flere finanshuse (herunder Jyske Bank) har ellers længe holdt fast i, at der er god værdi at komme efter i Genmab. Ifølge Tradingview ser 21 analytikere et gennemsnitligt kurspotentiale de næste 6-12 måneder for Genmab på over 80 procent. De mener tilsammen, at en aktie i Genmab burde koste 2.466 kroner.
Én afgørelse driver aktiekursenAktiekursen er et andet ord for prisen på en enkelt aktie i en given, børsnoteret virksomhed. Ofte stillede spørgsmål Hvad påvirker en aktiekurs?En aktiekurs bevæger sig i takt med udbud og efterspørgsel på børsen — og bag det ligger faktorer som selskabets regnskabstal, fremtidsudsigter, renter, makroøkonomi og investorernes generelle risikoappetit. Selv nyheder og stemning kan flytte kursen på kort sigt, mens fundamentale værdier typisk bestemmer retningen på lang sigt.Hvornår handles aktier, og hvornår opdateres kursen?På de store børser — som Nasdaq og New York Stock Exchange i USA eller Nasdaq Copenhagen i Danmark — handles aktier inden for faste åbningstider, More
HexaBody er Genmabs arvtager til Darzalex – Genmabs storsællert, som løber af patent i slutningen af dette årti. Johnson & Johnson har option på rettighederne til at kommercialisere og sælge HexaBody, hvis de ønsker det, men det afhænger af, hvordan studierne for præparatet kommer ud. Hvis de ikke lever op til J&J’s forventninger, som så vælger at takke nej til at udnytte optionen, så står Genmab tilbage med Darzalex, som snart løber af patent (og Genmab derfor ikke kommer til at tjene flere penge på) og et HexaBody-produkt, som de skal finde en ny partner til. Det betyder også, at Genmab bliver tvunget til at skrue op for deres udgifter til Research & Development af andre produkter, hvis de vil lukke det hul i omsætning og indtjening, som Darzalex kommer til at efterlade, når det løber af patent. Den helt store risikoRisiko er, med hvor høj sikkerhed dit fremtidige afkast kan forudsiges. Jo sværere det er at forudsige, jo højere er din risiko. More er, at et nyt guldæg enten er lang tid undervejs eller aldrig kommer, og at Genmab i mellemtiden bruger mange penge på at lede med lys og lygte efter en udvej.
Kort sagt vil et ”nej tak” fra J&J betyde, at Genmab ser ind i større udgifter og færre indtægter, hvilket i og for sig ikke er noget, som får investorerne til at juble.
De sidste seks måneder er Genmab ellers kommet med ganske fine meldinger om, hvordan det går i forretningen. Alligevel er kursen fortsat med at falde. Det er derfor tydeligt, at markedet ikke tør handle for meget med aktien, før der kommer en afgørelse fra J&J om HexaBody.
Hvordan skal du handle Genmab nu?
Jeg har selv aktier i Genmab og det har ikke været en fornøjelse. Jeg har, ligesom så mange andre forventet, at denne forholdsvis billige aktie snart ville bevæge sig opad. Personligt forstår jeg ikke Genmabs fald. Det er yderst overraskende, at en aktie som Genmab kan falde så meget, når der ikke er tale om specifikke nyheder fra selskabet eller J&J for den sags skyld. Det bedste bud vil være, hvis et andet selskab et eller andet sted i verden er kommet med gode data på et produkt, som er en direkte konkurrent til Darzalex og HexaBody. Personligt har jeg ikke selv haft succes med at støve en sådan nyhed op i dag, foruden den fem dage gamle artikel om Sanofis produkt, som er blevet godkendt i EU.
At handle med Genmab lige nu, vil være at købe en aktie, som mange analytikere mener, er billig og rummer et stort kurspotentiale. Samtidig vil det være et sats på, at J&J udnytter optionen på HexaBody, som de forventer at tage stilling til her i 1. kvartal. Så selvom Genmab ligner en billig aktie, kan den stadig falde yderligere.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad skete der med J&J’s option på HexaBody — og hvad betyder det for Genmab?
Den 10. marts 2025 offentliggjorde Genmab, at Johnson & Johnson valgte ikke at udnytte sin option på HexaBody-CD38 — det produkt der var udset til at afløse Darzalex som Genmabs primære indkomstdriver. Det betyder, at Genmab nu hviler tungere på sin øvrige pipeline med Epkinly, Rina-S og Petosemtamab som de primære vækstdrivere frem mod Darzalex’ patentudløb omkring 2029-2030.
Hvornår udløber Darzalex-patentet, og hvad sker der med Genmabs royalties?
Voldgiftssager har fastslået, at Genmabs rettigheder til royalties fra Darzalex løber, indtil Genmabs egne patenter udløber sidst i 2020’erne og tidligt i 2030’erne. Genmab venter alene i 2026 royaltyindtægter fra Darzalex på cirka 2,7 mia. dollar ifølge CEO Jan van de Winkel, men det centrale spørgsmål er, om pipeline-kandidaterne kan generere nok omsætning til at kompensere for dette fald.
Kan man placere Genmab-aktier på en aktiesparekonto?
Ja — Genmab er optaget til handel på Nasdaq Copenhagen, som er et reguleret marked, og enkeltaktier fra regulerede markeder kan lægges ind på en aktiesparekonto (ASK). Husk at ASK lagerbeskattes med 17% årligt, mens aktier i frie midler realisationsbeskattes med 27/42% først ved salg — se aktietip.dk’s guide til skat af aktier for en fuld gennemgang af reglerne.
Hvad skete der med J&J’s beslutning om HexaBody?
Det scenarie, artiklen beskriver som den største risikoRisiko er, med hvor høj sikkerhed dit fremtidige afkast kan forudsiges. Jo sværere det er at forudsige, jo højere er din risiko. More, er siden gået i opfyldelse: Johnson & Johnson meddelte den 10. marts 2025, at de ikke ville udnytte optionen på HexaBody-CD38, og Genmab besluttede samtidig at opgive videre klinisk udvikling af præparatet. Genmab understregede dog, at afgørelsen ikke påvirkede selskabets finansielle guidance for 2025, og at fokus fremadrettet rettes mod EPKINLY (epcoritamab) og to andre fase 3-aktiver.
Tjener Genmab stadig penge på Darzalex, selvom det løber af patent?
Genmab modtager royalties på op til 20% af J&J’s Darzalex-salg, og salget er fortsat stærkt — ifølge J&J’s egne tal nåede Darzalex en verdensomspændende kvartalsomstætning på knap 4 mia. dollar i 1. kvartal 2026. Patentudfordringen er reel, men den rammer primært fra slutningen af dette årti, og Darzalex er i mellemtiden ved at vinde godkendelse i stadig flere kombinationsbehandlinger, hvilket kan forlænge levetiden som indtægtskilde.
Er Genmab-aktien relevant at placere på en aktiesparekonto?
Genmab er noteret på Nasdaq Copenhagen og er dermed tilgængelig på en aktiesparekonto (ASK) ligesom andre regulært børsnoterede aktier. Vær dog opmærksom på, at ASK er lagerbeskattet — gevinster og tab opgøres og beskattes hvert år, uanset om man sælger eller ej. For en volatil biotech-aktie som Genmab, hvor kursen kan svinge kraftigt på enkeltstående pipeline-nyheder, er det værd at overveje, om lagerbeskatningen passer til ens investeringsstrategi. Læs mere om reglerne på aktietip.dk’s side om skat af aktier.
Hvad besluttede Johnson & Johnson om HexaBody — og hvad betyder det for Genmab?
I marts 2025 meddelte Johnson & Johnson, at selskabet ikke ville udnytte sin option på HexaBody-CD38, og Genmab har efterfølgende valgt heller ikke at videreudvikle præparatet selv. Det efterlader Genmab i den situation, artiklen advarede om: Darzalex nærmer sig patentudløb, og det planlagte afløsende produkt er ude af ligningen.
Til gengæld har Genmab to heltstigt ejede produkter i sen klinisk udvikling — rinatabart sesutecan (Rina-S) og acasunlimab — som nu er det centrale svar på spørgsmålet om, hvad der skal erstatte Darzalex-royaltierne på sigt.
Hvad tjener Genmab på Darzalex i dag, og hvornår løber patentet ud?
Ifølge Genmabs egen opgørelse fra januar 2026 nåede det globale salg af Darzalex 14,4 mia. dollar i 2025 — Genmab modtager royalties af dette beløb uden selv at stå for salget. Det er en betydelig og voksende indtægtskilde, men den er tidsbegrænset: når kernepatenterne udløber i slutningen af 2020’erne, falder royaltierne markant, medmindre Genmab har nye produkter klar til at overtage.
Hvad er Genmabs øvrige pipeline ud over HexaBody og Darzalex?
Genmab har ud over Darzalex-royaltierne kommerciel succes med EPKINLY (epcoritamab) mod visse former for lymfekræft, som markedsføres i samarbejde med AbbVie — produktet fik i juli 2026 EU-godkendelse i en ny kombinations-indikation mod follikulær lymfom. Derudover er Rina-S og acasunlimab begge i fase 3-studier, og selskabet guidede i begyndelsen af 2026 mod en samlet omsætning på op til 4,4 mia. dollar for hele 2026, drevet af royaltivækst og stigende EPKINLY-salg.
Hvad besluttede Johnson & Johnson om HexaBody-optionen?
J&J valgte i marts 2025 ikke at udnytte optionen på HexaBody-CD38, og Genmab har efterfølgende opgivet videreudvikling af præparatet. Det var præcis det scenarie artiklen beskrev som den store risikoRisiko er, med hvor høj sikkerhed dit fremtidige afkast kan forudsiges. Jo sværere det er at forudsige, jo højere er din risiko. More: Genmab stod tilbage uden en oplagt arvtager til Darzalex og måtte finde en ny retning for pipelinen.
Som svar på det skiftede Genmab strategi og opkøbte i september 2025 det hollandske biotekselskab Merus for cirka 8 mia. USD — selskabets hidtil største handel — for at styrke sin egne produktportefølje og mindske afhængigheden af royalties fra Darzalex.
Hvad er der sket med Genmab-aktien siden den ramte lavpunktet?
Aktien er vendt markant siden de lave niveauer, som artiklen beskriver. Pr. 15. oktober 2026 lå kursen på ca. 2.529 kr. — op fra et 52-ugers lavpunkt på 1.512 kr. — svarende til en stigning på over 65 procent fra bunden. Kursrallyet er blandt andet drevet af positive studiedata for selskabets egne produkter, opjusterede analytikerkursmål og stærke Darzalex-royalties: det globale Darzalex-salg lå på 14,35 mia. USD i 2025 ifølge Genmabs egen opgørelse.
Hvad driver Genmabs indtjening, når Darzalex løber af patent?
Genmab tjener i dag størstedelen af sine indtægter som royalties på Darzalex-salget, men patentet udløber i slutningen af 2020’erne. Selskabet satser fremadrettet på to egenudviklede præparater i fase 3-afprøvning — rinatabart sesutecan (Rina-S) og acasunlimab — samt på den pipeline Genmab overtog via opkøbet af Merus. Yderligere detaljer om Genmabs finansielle udvikling og pipeline fremgår løbende af selskabets Investor Relations-side. Hvor hurtigt disse produkter kan erstatte Darzalex-royaltierne er stadig det centrale spørgsmål for aktiens langsigtede case — og dermed noget man som investor bør holde skarpt øje med i de kommende kvartalsrapporter.
Udgivet: 28/01/2025 – Senest opdateret: 18/10/2026
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
