Hvad er de bedste aktier lige nu?
Det, der fylder allermest på aktiemarkederne lige nu, er først og fremmest Donald Trumps nye toldsatser mod Kina, Mexico, Canada og Europa, samt ikke mindst trusler om, at der er mere i vente.
Investorerne frygter, at det vil skade væksten. Inflationen kan stige og renterne kan følge med, hvilket vil begrænse forbrugernes råderum og dermed sætte en midlertidig kæp i forbruget.
Trumps argumenter for mere told
Trump er uenig. De politiske og økonomiske argumenter fra hans side bunder i protektionisme, som handler om at beskytte amerikanske virksomheder. Når udenlandske varer gøres dyrere, giver det amerikanske virksomheder en fordel.
Det skaber også en ny indtægtskilde for staten, uden at der skal pilles ved at hæve skatterne for den amerikanske befolkning. Et formål er, at eksporten overstiger importen, hvilket er med til at gøre USA mindre afhængig af udenlandske varer.
Et andet sidste punkt (der er flere andre) er, at toldsatserne ser ud til at være et strategisk forhandlingsværktøj fra Trumps side. Vi skal huske på, at Trump er forhandlingsmand af natur, og at han derfor er meget opmærksom på sin værktøjskasse, når det kommer til at få sin vilje.
USA’s store spareplan
Donald Trump har bl.a. givet Elon Musk ansvaret for at skære ind til benet, når det kommer til offentlige projekter. Incitamentet er at nedbringe USA’s budgetunderskud og nationale gæld, men flere eksperter peger i stedet på de potentielle negative effekter.
At skære i projekterne betyder i sagens natur færre offentlige stillinger. Og det kan også ramme det private leverandører, der ellers har tjent en del af deres penge på flere af disse offentlige projekter.
Der er flere punkter (såsom udsigten til et svagere velfærdssystem) at fremhæve, men generelt set kan det føre til lavere vækst, fordi de offentlige projekter på mange måder er med til at skabe vækst.
På den mere positive kan en reducering i statsgælden skabe mere økonomisk stabilitet og minimere behovet for at påføre den amerikanske befolkning yderligere skatter i fremtiden. Det kan skabe tillid til USA’s økonomi, hvilket kan begunstige flere af aktierne.
Den private sektor kan også ende med at blive delvist styrket af sådanne tiltag, fordi det kan åbne et marked for private aktører, hvis staten trækker sig tilbage på flere områder. En sprudlende privatsektor oveni mindre udgifter til offentlige projekter kan bringe meget positivt med sig.
Krigen i Ukraine og mulig fred
Et andet stort tema er potentiel fred i Ukraine. Specielt ukrainerne virker til at for alvor spille med på USA og Donald Trumps violin, når det kommer til at finde en løsning for midlertidig fred, der forhåbentlig skal ende ud i varig fred i området.
Fred i Ukraine forventes at give et stort rygstød til europæiske aktier, selvom dette allerede er priset ind i flere af dem.
De bedste aktier lige nu til disse store temaer
Der er en grund til, at mange snakker om europæiske aktier for tiden. Investorerne er flygtet fra USA, bl.a. pga. Trumps uforudsigelighed. Markederne kan ikke lide, når de ikke har en forholdsvis klar idé om, hvor væksten og økonomien skal hen. Der er lidt mere klarhed i andre dele af verden, end der er i USA lige nu.
Der kan naturligvis komme meget positivt ud af USA’s økonomiske tiltag, men her må vi huske på, at de allerstørste finanshuse og porteføljeforvaltere ikke gambler med de mange milliarder, de har ansvaret for at investere.
Derfor er det kun naturligt at se investeringer glide væk fra områder, hvor der er usikkerhed, og hvor forholdet mellem risikoRisiko er, med hvor høj sikkerhed dit fremtidige afkast kan forudsiges. Jo sværere det er at forudsige, jo højere er din risiko. More og afkastAfkast er et andet ord for din økonomiske gevinst. Dit afkast er altså, hvor meget din investering er steget eller faldet. More er større.
De amerikanske tech-aktier
Noget af det, der virkelig er blevet solgt ud af, er de amerikanske tech-aktier. Investorerne er bange for, at uroen kan komme til at ramme disse virksomheders indtjeningsforventninger.
Omvendt kan du få aktierne billigere, end hvad du har kunne i et stykke tid. Det er også en mulighed, hvis man tror på, at disse virksomheder nok skal fortsætte med at stige i de næste mange år og hvis man er langsigtet investor.
Husker du, da vi alle skulle have amerikanske aktier?
Vi skal ikke spole tiden mange måneder tilbage, før alle snakkede om, hvordan vi alle sammen skal have amerikanske aktier. Læs fx her.
Pludselig har violinen fået en anden lyd, for nu skal vi alle sammen have europæiske aktier. Det er jo det finurlige ved aktiemarkedet, at ingen aldrig rigtig ved, hvad der er det bedste at gøre.
Som langsigtet investor er det bedste, du kan gøre at investere bredt i fx et verdensindeks og blive der. I hvert fald hvis du ikke gider bruge tid på at følge med i alt det, der sker i verden, og hvordan aktierne påvirkes af det.
Det kan være yderst risikabelt at forsøge at ”time” en udvikling. For det første, ved ingen, hvor bunden er. For det andet, koster det penge i gebyrer hele tiden at rykke rundt på sine investeringer. For det tredje er der en ret god chance for, at du er senere ude end resten af markedet.
Findes de bedste aktier lige nu i Europa?
Mange investorer er tydet mod Europa for at investere deres penge. Og det har i høj grad været til fordel for aktier i USA, der har taget et dyk ned.
Et af argumenterne for at investere i Europa er, at Europa har haltet meget efter de seneste år. USA er fløjet derudaf, og Europa har i grove træk været statist til at se på fra sidelinjen.
Trumps nye protektionistiske tilgang har dog skabt en lignende protektionistisk tilgang i Europa, der nu for alvor har fået øjnene op for vigtigheden af at kunne klare sig selv.
Våben og forsvar er det første store tema, men hvad bliver det næste? Kritisk IT-infrastruktur? Forsyning? Der er mange bud og mange områder, hvor Europa er interesseret i at kigge indad, og hvor et stort stykke arbejde helt sikkert er i gang for at have fokus på det i mange år frem.
De bedste aktier lige nu
Hvis du går med livrem og seler, bør du kigge på, hvor eksponeret du er mod specifikke områder lige nu. Dem, som har været meget eksponeret mod fx tech-aktier, har i den grad fået aktiemarkedets brutalitet at føle i indeværende år.
Hvis du til gengæld har ligget bredt i et verdensindeks, har faldet ikke været stort nok til at græde snot over. MWRE-ETF’en fra Amundi, som følger udviklede markeder globalt, er nede med 3-4 procent i indeværende år. IUSQ-ETF’en fra iShares er endnu mindre nede i indeværende år, fordi den også inkluderer udviklede markeder og derfor er en snært mindre eksponeret mod det amerikanske marked, som jo har fået en hård start.
Hvad med sektorerne?
Kigger på de forskellige sektorer, ser vi en klar tendens i, at de mere defensive sektorer har klaret sig bedst i år, mens de cykliske sektorer har haft det hårdt. De cykliske sektorer er dem, der har det godt, når økonomien er i vækst og alt kører, som det skal. De defensive sektorer er virksomheder inden for områder, vi har brug for i alt slags uvejr. Det kan fx være medicin, energi, stabilt forbrug osv.
Hvis vi kigger på, hvordan det ser ud i verden lige nu, er det altid interessant at forstå, hvor vi har en eller anden form for forudsigelighed. Det er nemlig ofte her, at investorerne vil søge hen.
Èn forudsigelighed er, at de europæiske lande vil bruge en pokkers masse penge på våben og forsvar. Disse aktier er allerede steget, men er der mere at hente. Om våben og forsvar er blandt de bedste aktier lige nu, kommer an på, om du vil betale den pris, de koster, og om du tror på dem på den længere bane.
Fred i Ukraine er der ikke meget forudsigelighed omkring, men i det mindste er vi kommet lidt tættere på en villighed fra begge parter ift. at finde en løsning, der fungerer for alle. I første omgang en form for løsning, der skal munde ud i en våbenhvile.
Her er der også en del aktier, som er værd at kigge på. Det er bl.a. de aktier, som kan komme til at spille en rolle, hvis der kommer fred i Ukraine. Vi har selv haft en italiensk aktie som Buzzi under loopen flere gange på vores side. En aktie, som har klaret sig godt indtil videre i indeværende år.
Polske aktier har vi også haft et kort kig på. Et naboland til Ukraine, hvor der er udsigt til meget positivt, hvis freden bliver en realitet.
VIGTIG LÆSNING: ANSVARSFRASKRIVELSE/DISCLAIMER
Det er vigtigt, at du læser vores ansvarsfraskrivelse (disclaimer), som du finder i footeren eller via dette link. ALT indhold på aktietip.dk skal læses som inspiration og ikke som anbefalinger. Hvis skribenten selv er investeret i nogle af de nævnte investeringsprodukter i et indlæg, vil det fremgå af teksten i indlægget. Aktietip.dk og/eller skribenter af indlæg på aktietip.dk kan ikke drages til ansvar for dine investeringsbeslutninger. Det er derfor vigtigt, at du foretager dine egne, grundige analyser, inden du vælger at investere, eller at du søger professionel rådgivning. Aktietip.dk er slet ikke i en position, hvor vi kan rådgive dig om investering, eftersom vi hverken har rådgiverlicens eller kender til din investeringsstrategi.
